Hurricane Matthew Florida sahiline çarptı Haiti'yi çekiçledikten sonra. 2'e yakın milyon insandan rüzgar ve yağmurdan kaçmaları için tahliye edilmeleri istendi.
Herhangi bir can kaybı en büyük endişe olacak olsa da, kasırganın binalara ve altyapıya büyük zarar vermesi beklenirken, Floridian'lıları ağır kayıplarla doldurdu - bazıları sigortalı ve bazıları değil.
Bu alandaki bir kategori 4 fırtınası için - bir noktada olduğu gibi - ekonomik bozulma Bloomberg'e göre, 5 milyar dolardan 15 milyar dolara herhangi bir yere mal olması bekleniyor. Fırtına daha sonra 3 kategorisine indirildi.
Gayrimenkul analitik şirketi CoreLogic tahminleri Florida'daki 954,000 evlerinden daha fazlasının, Güney Carolina, Kuzey Carolina ve Georgia'da bir milyon daha risk altında olan Kategori 4 fırtınasından kaynaklanan aşırı risk riski altında olduğu.
Öyleyse kim ödeyecek?
Kasırga Matthew, bu kızılötesi görüntüde Florida'nın doğu sahilinde, NOAA'nın GOES-Doğu uydusundan hareket ederken görülüyor. NOAA
İlk savunma hattı
İklim değişikliğinin bir sonucu da aşırı hava olayları daha sık felaket hasarına neden olma potansiyeli ile daha sık görülür. Göre 2016 Dünya Ekonomik Forumu Küresel Risk RaporuAşırı hava olayları, küresel istikrarın ilerleyebilmesi için en muhtemel tehdit olarak ikinci sırada yer almaktadır. Finansal kurumların güvenliği ve sağlamlığı konusundaki araştırmam, bu eğilimin sigorta sektörünün istikrarını tehdit edebileceğini öne sürüyor.
Maliyetlerle başa çıkacak ilk savunma hattı Florida'da faaliyet gösteren sigorta şirketleri olup, önümüzdeki hafta ve aylarda sigortalı ev ve iş sahiplerinin sigorta poliçesi taleplerini değerlendirmek ve ödemekle meşgul olacaklardır.
Ancak Florida'nın mülk sigortacıları çoğu nispeten yeni çünkü pazar 2005'teki Wilma Kasırgası'ndan sonra büyük bir ulusal sigortacılardan neredeyse tamamen devlete odaklanan küçük sigorta şirketlerine geçişte temel bir yeniden yapılanma sürecinden geçti. Wilma, 12.3 milyar dolarlık sigortalı zarara neden oldu (2015 dolar olarak), beşinci sırada en pahalı ABD kasırgaları arasında.
Bu, bir sonraki savunma hattını, reasürörleri, çok daha önemli hale getirdi.
Sigorta şirketleri, aşırı hava olaylarında potansiyel olarak büyük ödemeler gerektiren sigorta taleplerine maruz kalmalarını azaltmak için reasürörlerle yedek poliçeler satın alır. Bu, firmaların bireysel talepler üzerindeki sorumluluklarını azaltmalarına ve daha fazla çeşitlendirmeden kaynaklanan genel risk riskini azaltmalarına olanak sağlar.
Tüm bu politikaların maliyeti, politika faktörünü daha yeni ve daha şiddetli fırtınalarda fiyatlandırmak için kullanılan tarihsel ve matematiksel modeller olarak artmaktadır.
Gelecekte hava ile ilgili olayların sigortacılar için geçmişte olduğundan daha maliyetli olduğu ortaya çıkarsa, tarihsel veriler ve geleneksel politika fiyatlandırma modelleri bu sektördeki özsermaye değerlemelerini firmaları finansal olarak istikrarlı bir şekilde tutmak için yeterince desteklemeyebilir. Başka bir deyişle, firmalar gelecekteki felaketleri karşılamak için yeterli mali ateş gücüne sahip olmayabilir.
Bu nedenle, sigortacılar, reasürörler ve düzenleyicileri iklimi ve diğer felaket risklerini yönetmek için daha iyi modeller ve araçlar geliştirmeye çalışırken, küresel finansal piyasalar bir miktar rahatlama sağladı.
Cat kurtarmaya bağlar
Felaket (“kedi”) tahvillerinin ihracı, sigorta sektörü için önemli bir finansman kaynağı ve en büyük risklerin bir kısmını sermaye piyasası yatırımcılarına kaydırmak için etkili bir araç haline geldi.
Temel olarak, kedi tahvili ihraççının (bu durumda bir sigortacı veya reasürör) düzenli kupon ödemeleri ve anapara iadesi karşılığında yatırımcılardan finansmana erişimi (emaneten tutulan) erişimi olması nedeniyle çoğu borç senetleri gibidir. Bu borç tipindeki fark, önceden belirlenmiş bir miktardan daha büyük bir zararın bir kasırga veya deprem sonucu meydana gelmesi durumunda, ihraççının faiz ve / veya anapara ödemelerini geciktirmesine veya atlamasına izin verirken, bono sahiplerinin zararına önemli olabilir.
Ancak, sıfıra yakın bir faiz ortamında, yatırımcılar, felaket bonolarıyla ilgili daha yüksek verimden büyük ölçüde faydalanmışlardır. Ve birkaç kedi bağı Kasırga veya deprem sonucu zarar görmüş, onları (şimdiye kadar) sahipleri için çok faydalı kılmıştır.
Ve bu cazip getiriler, bu tahvillere olan talebi arttırmış ve borcun ihracını artırmıştır. Şu anda, yaklaşık 12 milyar dolarlık felaket bonosu Florida fırtınalarına en azından biraz maruz kaldıklarında. Bu, tüm 22 milyar dolarlık kedi bonolarının yarısından biraz daha fazlası. (5.55’te borcun yalnızca 2005 milyar doları aşıldı.)
Ama bu bağlar tamamen bağışık değildir finansal krizlere veya doğal afetlere. Bazıları, iyi zamanların Florida pazarı olarak bitebileceğini iddia ediyor ağır güveniyor reasürans ve ayrıca kedi tahvili, yani emeklilik planları ve borcun diğer sahipleri anlamına gelir önemli kayıplarla karşılaşabilir aşırı hasar durumunda.
Sel kayıpları
Bu sigorta türleri tipik Sadece rüzgarla ilgili hasarları kasırgalardan koruyun. Yine de, bu tür fırtınalar da geniş çaplı taşkınlarla ilişkilidir. Bu tamamen farklı bir sigorta türüyle kaplıdır.
Federal Acil Durum Yönetimi Ajansı (FEMA) tarafından yönetilen Ulusal Sel Sigortası Programı (NFIP), NFIP’e katılan topluluklar ve bireylere sel sigortası sağlamak ve sel baskın yönetimi standartlarına uymak için çeşitli sigorta şirketleri ile birlikte çalışmaktadır.
Bu bir kamu-özel ortaklığına örnek uzatılabilir diğer aşırı tehditlere karşı korunmaya yardımcı olmak için. Örneğin Louisiana’daki son sel, tahmin edilmektedir 10 milyar dolar ile 15 milyar dolar arasında ekonomik zarara neden olması.
FEMA, göz korkutucu mali kayıplarla karşı karşıya kalan sigortacılara yardımcı olacak sınırlı kaynaklara sahiptir. Göre Amerikan İlerleme Merkezi, FEMA, 67’tan 200’e kadar olan topluluklara ve bireylere yaklaşık 2005 milyar dolarlık mali yardım sağladı.
Sigorta yok, sorun yok mu?
Ama sigorta olmadığında kim ödüyor? Son zamanlarda Louisiana selinde, örneğin önerilen model 80 hasarlı evlerin yüzde sel sigortası yoktu.
Florida'nın örneğinde, Citizens Property Insurance, açık piyasada sigorta bulamayan ev sahiplerini kapsar. Devlet tarafından işletilen bu şirketin on yıl harcadığı bildirildi rezervlerini artırmak ve kapsadığı politikaların sayısını azaltmak.
Vatandaşlara göre, 7.5 milyar dolarlık fazlası, Florida Hurricane Felaket Fonu'na erişimi ve reasürans desteği, 1-in-100 yıl fırtınasını mülk sahipleri üzerinde yeni değerlendirmeler yapmak zorunda kalmadan idare etmesine yardımcı olmalı.
Daha aşırı şeyler ileride yatmaktadır
Aşırı hava koşulları sigorta şirketleri ve reasürörler, topluluklar, vergi mükellefleri ve ayrıca potansiyel olarak sermaye piyasası yatırımcıları için pahalıdır.
İklim değişikliği fırtına sıklığını ve şiddetini artırdığından, sadece daha pahalı hale geliyor.
Risk fiyatlandırmasını ve risk yönetimini iyileştirmek için daha fazla şey yapılabilirken, iklim değişikliğinin azaltılması hayatta kalabilmemiz ve önde gelen felaketlerden toparlanabilmemiz için kritik öneme sahiptir.
Yazar hakkında
Carolin Schellhorn, Yardımcı Doçent, St. Joseph's Üniversitesi
Bu yazı orijinalinde Konuşma. Okumak Orijinal makale.
İlgili Kitaplar:
