Bir Başkan, Bankanın Vahşi Batı Günlerine Geri Dönecek

Donald Trump'ın seçim başarısını küreselleşmeye bir tepki olarak açıklamak için bir yorum akışı yayınlandı. neoliberalizmin. Cumhurbaşkanı seçiminden Bernie Sanders'a kadar uzanan bir popülist anti-kapitalizm dizisine işaret ediyor.

Bunun doğru olduğu ölçüde Trump seçmenleri bir sürprizle karşı karşıya kalabilirler. Gelen yönetimin başlık reformlarından biri, 2008 mali krizine yönelik düzenleyici tepkilerin geri alınması olacak. Bu sadece seçim öncesi söylemlerle uyuşmuyor, aynı zamanda finansal piyasalar için de önemli.

Mali aktörleri düzenleme zincirlerinden serbest bırakmak, iş için çekici gelebilir, ancak başka bir finansal kriz riskini de artıracaktır. Trump politikalarının yalnızca ABD’de değil, küresel olarak daha dinamik, fakat çok daha riskli bir finansal sistem yaratması muhtemel.

Özellikle, küresel finansal krizin ardından finansal endüstrinin kapsamlı bir şekilde düzenlenmesini sağlayan Dodd-Frank Yasasını sökmekten bahsetti. Bu, piyasaları memnun ediyor, ancak 2008 krizini hızlandıran aynı risk türüne yol açabilir.

Devlet müdahalesinin sona ermesi

Başkanın seçtiği yeni kurulan geçiş sitesi “Dodd-Frank ekonomisi çalışan insanlar için çalışmıyor” dedi. Bürokratik bürokrasi ve Washington, Trump’a göre Amerika’nın ekonomik iyileşmesini engelledi. Yeni yönetim, Dodd-Frank’i sökmeyi ve ekonomik büyümeyi ve iş yaratmayı teşvik etmek için yeni politikalarla değiştirmeyi vaat ediyor.


kendi kendine abone olma grafiği


Ancak, tam olarak bu tür kuralsızlaştırma 1980'lar arasında ve krizin temel nedeni olan 2000'lerin ortasında. Bu yüzden Dodd-Frank Yasası hemen hemen her finans piyasasını etkileyen ve ABD'deki hemen hemen her federal finansal düzenleme kuruluşuna yeni yetki veren hükümler içermekteydi.

Şirketler ve yatırımcılar tarafından aşırı risk alınmasını önlemek için tasarlanmıştır. Wall Street’e daha fazla düzenleme getirmiş ve hükümetin tekrar eden bir kriz durumunda müdahale etme gücünü arttırmıştır.

Ayrıca, krizden önce yararlanan mortgage şirketleri ve maaş günü borç verenler gibi tüketicilere finansal hizmetlerin satışını ve pazarlamasını denetlemek için bir tüketici gözetleyicisi yarattı. Bu, liberal Demokrat Senatör Elizabeth Warren’ın fikriydi ve tek tek Cumhuriyetçiler için bir gazap kaynağı olarak, mali piyasalara devlet müdahalesinin simgesi olduğu için.

Doğrama bloğunda

Şu anda Dodd-Frank'in yerine geçeceği şeyin yetersiz detayı mevcut. Bazı göstergeler, Cumhuriyetçi Parti’nin sonrasındaki fatura House Finansal Hizmetler Komitesi Başkanı Jeb Hensarling tarafından bu yılın başlarında tanıtıldı.

Hensarling planı, yeni kurallar yazmaya çalışan finansal düzenleyicilere yüksek kısıtlamalar getirecek ve büyük finansal kuruluşlara yasal yüklerini hafifletecek bir yol sağlayacaktır. Bu tür kurumlara, daha büyük miktarlarda sermaye tutmayı kabul ettikleri takdirde bazı hükümet gözetiminden vazgeçme seçeneği verilecek.

Dodd-Frank'in büyük bölümleri ... “Düzenli tasfiye makamı” Düzenleyiciler hangi ceza bankalarını durdurabilir? Belki de daha sembolik olarak “Volcker Kuralı”bankaların tescilli alım satım olarak bilinen kâr arama faaliyetinde bulunmalarını engelleyen de kaldırıldı. Ve Kongre aynı zamanda hem bütçe hem de yönetim kontrolünü ele geçirerek yeni tüketici bekçisini kısabilir. Ayrıca “küfürlü” olarak nitelendirdiği finansal ürünleri yasaklama özelliğini ve tüketici finansal verilerini toplama yeteneğini de kaybedebilir.

Beklenmedik bekliyor

Devlet kurumlarına ve “bürokrasiye” yönelik bir saldırı, Cumhuriyet yönetiminin bir parçası değil mi? Belki. Ancak uzun seçim kampanyası sırasında Amerikan siyasetinin bu yeni popülist aşamasında pek beklenmeyen şeyler oldu.

Mesela Cumhuriyetçiler, Demokratların soluyla, Cam-Steagall Yasası'nın restorasyonu. Bu, en önemli yasal cevaplardan biriydi. Büyük Buhran'a neden olan başarısızlıklara, özellikle bankacılık sektöründe. Yasanın destekçileri, bankaların 1920'lar sırasında gayrimenkul ve menkul kıymetler piyasalarında sürdürülemez patlamaların desteklenmesinde önemli bir rol oynadıklarına inanıyordu.

Glass-Steagall, ticari bankaların sağlam olmayan krediler almalarını ve konut piyasası balonuna neden olabilecek yatırımları önledi. Ayrıca, bankaların borsa gerilemeleri sırasında yükümlülüklerini azaltan menkul kıymetlere yatırım yapmalarını engellemekte ve menkul kıymet alımlarını finanse etmek için kredi yapmalarını engellemektedir.

1930 düzenlemelerinin geri dönüşünü savunmaktan, 2008 sonrası kriz yanıtlarını ortadan kaldırmak için birkaç entelektüel adım atması gerekiyor. Oysa bu, Trump'ın ekibinin almış olduğu yön.

Piyasalar, şaşırtıcı bir şekilde, iyi tepki verdi. Bu kimsenin merak etmemesini sağlamalıdır. Chop için düzenlemelerle, bankalar uyum maliyetlerini düşürür ve kar marjlarını artırabilir. Finans endüstrisi, Amerika'nın yeni yöneticilerinin ilk açıklamalarına baktı ve gördüklerini beğendi.

Konuşma

Yazar hakkında

Ioannis Glinavos, Hukuk Yüksek Öğretim Üyesi, Westminster Üniversitesi

Bu yazı orijinalinde Konuşma. Okumak Orijinal makale.

İlgili Kitaplar

at InnerSelf Pazarı ve Amazon