Sigorta Bağlantılı Menkul Kıymetler İçin Fırtınalı Görünüm

Sigorta Bağlantılı Menkul Kıymetler İçin Fırtınalı Görünüm Katkıdan Kaynaklanan Su Rezervuar, Ağustos 2017'taki Harvey kasırgasının ardından Houston mahallelerine akmaktadır. Allstate, kasırga nedeniyle Ağustos ayında 593 milyon dolarlık sigorta zararı bekledi. (AP Fotoğrafı / David J. Phillip, Dosya)

Dünya, 2017'te şok edici bir dizi felaket olayına şahit oldu. Yıkıcı kasırgalar ve Meksika'nın 7.1 büyüklüğündeki deprem, ortak dikkatimizi çeken felaketlerden sadece birkaçıydı.

Kasırgalar, depremler ve diğer aşırı olaylar, özellikle Dünya'nın jeofizik sistemi hakkında mevcut bilgi birikimi göz önüne alındığında, her zaman beklenmedik değildir. Ancak son zamanlardaki hızlı arka arkaya bu tür olayların uzun süredir gözlemcileri için bile dikkat çekicidir.

Bu son olaylar, özel ve kamu aktörlerinin afet riskine daha fazla maruz kalmalarıyla başa çıkmak için sigorta ve reasürans sektörlerinde meydana gelen önemli değişiklikler için ne anlama geliyor?

Son felaketler serisi, sigorta bağlantılı menkul kıymetler (ILS) olarak bilinenlere ciddi bir sınavdır. Sigortacılar, reasürörler - sigorta şirketleri - ve kamu kuruluşları tarafından afet riskine maruz kalmalarını sınırlandırmak ve finansal piyasalara aktarmak için kabul edildiler.

Bu menkul kıymetlerin performansı, ABD federal hükümetinin ILS'yi Amerika Birleşik Devletleri'ndeki diğer afet finansman mekanizmalarına entegre etme sürecinde olduğu gibi, yani Ulusal Sel Sigortası Programı.

Kasırga Andrew ve sonrasında

Kaynaklarını 1990'in ortasına kadar izleyen nispeten yeni bir finansal yenilik olan ILS, büyük ölçüde sigortacılar, reasürörler ve diğerlerinin giderek artan maliyetli etkilerine maruz kaldıkları bir tepkidir. felaket olayları.

Etkili bir şekilde, ILS afet riskini güvenceye almanın ya da bu firmaların ve daha yakın zamanda hükümetlerin risklerini bir kasırga, deprem ya da başka bir aşırı olayın sonunda talepte bulunma ihtimaline transfer etmenin bir yoludur.


InnerSelf'ten En Son Haberleri Alın


ILS ve onların en iyi bilinen değişken felaket bonoları (kedi bonoları), hem afet riskine maruz kalma riskini azaltmak isteyenler için bir sigorta poliçesi, hem de satın alarak bu riske erişip kabul etmek isteyenler için bir yatırım aracı olarak hareket eder. içine tahviller.

Fırtınaların güvenliği, 1992'in Kasırgası Andrew'un ve Florida eyaletine olan muazzam maliyetlerinin ardından başladı.

Sigorta Bağlantılı Menkul Kıymetler İçin Fırtınalı Görünüm Andrew, Kasırga Andrew’un 1992’te Florida’ya saldırmasından sonra yıkılan evlerin sıraları. (AP Fotoğraf / Mark Foley, Dosya)

Yıkıcı hasarların ve dokuz sigortacının iflasının ardından, yeni finansal mimari, sigorta ve reasürans sektörüne getirilen yeni, daha büyük sermaye havuzlarını kolaylaştırmak için ortaya çıkmaya başladı.

Bu, Bermuda'nın vergi cenneti içinde yeni reasürans firmalarının kurulmasını, afet maruziyetini daha iyi modellemek için istatistiksel analizin kullanılmasında bir devrimin yanı sıra son çare olarak devlet destekli kamu sigortacılarının oluşturulmasını da içeriyordu.

Bu kamu kuruluşları sigorta ve finansal piyasaların artan entegrasyonunda önemli bir rol oynamaktadır.

Özel sigortacıların sigortalamak istemedikleri müşterilere ve mülk sahiplerine sigorta poliçeleri sunarak, daha sonra da ILS ve tahviller yoluyla bu riski finansal piyasalara devrederler.

Daha büyük fırtınalar, daha büyük havuzlar

ILS ve kedi bonoları bu basit piyasa temelli mantık üzerinde çalışır: Sigorta şirketlerine ve felaket riskine maruz kalmalarını daha büyük ve daha çeşitli sermaye kaynaklarıyla azaltmak isteyen sigorta şirketleri ve diğerlerine, ortaya çıktıklarında aşırı olaylarla başa çıkmak için daha donanımlı olacaklardır.

Fırtınaların menkul kıymetleştirilmesinin savunucuları, geleneksel reasürans firmaları ile piyasaya erişim elde etmek isteyen yeni yatırımcılar arasındaki rekabeti artırarak, ev sahipleri ve halk arasında, sigorta poliçeleri için daha az para ödeyerek ve bir solvent ve güvenli sigorta sektörünün tadını çıkartarak daha geniş ölçüde faydalar elde ettiklerini savunuyorlar. .

Bu yeni finansal mekanizmalar, potansiyel olarak, yatırımcılara, yatırım portföyleri için yeni bir çeşitlendirme kaynağı ve özellikle de son on yılın düşük faiz döneminde önemli olan cazip bir verim sağlayarak, fayda sağlamaktadır.

Tüm bu nedenlerden dolayı, hem sigorta hem de yatırım kaynağı olarak ILS'nin ciddi bir şekilde büyümesi olmuştur.

Ancak daha büyük sorular cevapsız kalıyor, en önemlisi kasırga ve deprem olaylarının son cevabına yanıt olarak nasıl performans göstereceklerini.

Politik bir perspektiften, ILS'nin piyasaya dayalı mantığı ve sigorta ve finansın artan entegrasyonu kararsız ve eleştirel olmaya devam ediyor.

Kriz ve fırsat

Felaket riskini ve sigorta şirketlerine maruz kalma riskini dengelemek için finansal piyasaları kullanmak, öngörülemeyen veya beklenmeyen sonuçlara neden olabilir.

Çok şey oldu belirsizlik Meksika’daki depremlerin yanı sıra Harvey, Irma, Maria ve Hurricanes’lerin ne etkisi olduğunu ILS ve kedi bağları üzerinde olurdu.

2008 finansal erimesinin ardından kurulan düzenleyiciler, sigorta bağlantılı menkul kıymetlerin, yüksek faizli mortgage riskini finanse eden finansal piyasalara aktarmak için tasarlanan finansal araç olan mortgage destekli menkul kıymetlere (MBS) kayda değer benzerlikler taşıdığı konusunda uyardılar. kriz.

Afet riskini azaltmak yerine, ILS ve kedi bağları, maruziyeti yayarak ve felaketin etkilerine hemen maruz kalanlardan daha fazla etkileyerek onu gerçekten artırabilir.

ILS pazarının büyüklüğü ve ödenmemiş tahvillerin sayısı, 2008'ten önce ipoteğe dayalı menkul kıymetlere kıyasla düşük kalırken, düzenleyiciler yatırımcıların tam olarak anlamadıkları riskleri satın alma riskini aldıklarından endişe duyuyorlar. Bu, 2008 krizini hızlandıran şeye çok yakın bir durum.

İpoteğe dayalı menkul kıymetler sayesinde, en yüksek faizli ipotekler riski doğurmuştur. ILS ile sigortacıların ve diğerlerinin bir felaketin belirli bir zaman diliminde belli bir bölgeye saldırma ihtimaline maruz kalması.

En son fırtına ve deprem serisi sigorta bağlantılı menkul kıymetler için ciddi bir sınavdır. Nasıl performans gösterdikleri felaket risk yönetimi için, özellikle iklim değişikliği ve afet eğilimli alanların artmasıyla birlikte, ileriye dönük önemli sonuçlar doğuracaktır.Konuşma

Yazar hakkında

Korey Pasch, Siyaset Bilimi ve Uluslararası İlişkiler Doktora Adayı, Kraliçe Üniversitesi, Ontario

Bu makale şu adresten yeniden yayınlandı: Konuşma Creative Commons lisansı altında. Okumak Orijinal makale.

İlgili Kitaplar

Karbon Sonrası Yaşam: Kentlerin Gelecekteki Küresel Dönüşümü

by Peter Plastrik, John Cleveland
1610918495Kentlerimizin geleceği eskisi gibi değil. Yirminci yüzyılda küresel olarak ele geçen modern şehir modeli, kullanışlılığını arttırdı. Yaratacağı sorunları, özellikle de küresel ısınmayı çözemez. Neyse ki, şehirlerde iklim değişikliğinin gerçekleriyle mücadele etmek için kentsel gelişim için yeni bir model ortaya çıkıyor. Şehirlerin fiziksel mekan tasarlama ve kullanma, ekonomik zenginlik yaratma, kaynakları tüketme ve elden çıkarma, doğal ekosistemleri kullanma ve sürdürme ve geleceğe hazırlanma biçimlerini dönüştürür. Amazon'da Mevcut

Altıncı Nesil: Doğal Olmayan Bir Tarih

Elizabeth Kolbert tarafından
1250062187Son yarım milyar yılda, dünyadaki yaşam çeşitliliğinin aniden ve dramatik biçimde daraldığı beş toplu tükenme yaşandı. Dünyanın dört bir yanındaki bilim insanları, dinozorları yok eden asteroid etkisinden bu yana en yıkıcı olay olmaları öngörülen altıncı nesli takip ediyor. Bu sefer, felaket biziz. Bir zamanlar açık olan bu dürüst, eğlenceli ve derinden bilgilendirilmiş. New Yorklu yazar Elizabeth Kolbert, insanın gezegende yaşamı neden ve nasıl değiştirdiğini daha önce hiçbir türün olmadığı şekilde anlatıyor. Yarım düzine disiplinde yapılan araştırmalar, kaybedilmiş büyüleyici türlerin açıklamaları ve bir neslin tükenme öyküsü olan Kolbert, gözümüzün önünde gerçekleşen kayıpların hareketli ve kapsamlı bir açıklamasını sunar. Altıncı neslin, insanlığın en kalıcı mirası olduğunu ve bizi insan olmanın ne anlama geldiğinin temel sorusunu tekrar düşünmeye zorladığını gösteriyor. Amazon'da Mevcut

İklim Savaşları: Dünya Aşırı Isınırken Hayatta Kalma Mücadelesi

Gwynne Dyer tarafından
1851687181İklim mültecilerin dalgaları. Başarısız devletlerin düzinelerce. All-out savaşı. Dünyanın en büyük jeopolitik analistlerinden birinden, iklim değişikliğinin dünyanın güçlerini hayatta kalma politikasına yönelttiği güçleri çekerken, yakın geleceğin stratejik gerçeklerine dair korkunç bir bakış açısı geliyor. Öncül ve unlinf, İklim Savaşları önümüzdeki yıllarda en önemli kitaplardan biri olacak. Oku ve ne için gittiğimizi öğren. Amazon'da Mevcut

Yayıncıdan:
Amazon'daki alımlar sizi getirme maliyetini düşürmeye gidiyor InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, ve ClimateImpactNews.com hiçbir ücret ödemeden ve tarama alışkanlıklarınızı izleyen reklamverenler olmadan. Bir linke tıklasanız da, bu seçilmiş ürünleri satın almasanız bile, Amazon ziyaretinde aldığınız her şey bize küçük bir komisyon öder. Size herhangi bir ek maliyet yoktur, bu yüzden lütfen çabaya katkıda bulunun. Ayrıca bu linki kullanabilirsiniz Amazon’u istediğin zaman kullanmak, çabalarımızı desteklemeye yardımcı olmak için.

enafarzh-CNzh-TWnltlfifrdehiiditjakomsnofaptruessvtrvi

InnerSelf'i takip et

facebook-icontwitter-ikonrss-ikon

E-posta ile son alın

{Emailcloak = off}