Metaforu anladın mı? Edwin Remsberg/Getty Images aracılığıyla Görüntü Bankası

Ana kaygılardan biri Başkan Joe Biden'in Build Back Better planının eleştirmenleri tarafından gündeme getirildi enflasyonu yükseltecek, Hangi zaten kırk yılda en hızlı şekilde çalışıyor.

Senato şu anda bir kabaca 2 trilyon dolarlık banknot Meclis'ten geçti önümüzdeki on yılda sağlık, eğitim, iklim değişikliğiyle mücadele ve daha pek çok şeye para harcayacak. Ancak Cumhuriyetçiler ve Batı Virginia'dan Senatör Joe Manchin gibi bir avuç Demokrat, şu riski savunuyorlar: daha fazla harcama enflasyonu daha da yükseltebilir çok büyük.

As bir ekonomist, bu endişelerin muhtemelen abartılı olduğuna inanıyorum. İşte neden.

2 trilyon doları bağlama koymak

Yüksek enflasyon şu anda açıkça bir sorun – Federal Rezerv'in 15 Aralık 2021'deki gibi, çekilmesini hızlandırma kararı ekonomik teşvik sinyallerinin

En son istatistikler, Tüketici Fiyat Endeksi'ndeki yıllık artışla ölçülen enflasyonu gösteriyor. Kasım 6.8'de %2021 idi. Bu, 1982'den bu yana görülen en yüksek seviye - yine de o zamanlar yaşanan çift haneli enflasyondan çok uzak.

O halde soru şudur: Ek bir büyük harcama artışı enflasyonun daha da hızlanmasına neden olabilir mi?

Buna cevap vermek için sayıları bir bağlam içine koymakta fayda var.

Temsilciler Meclisi tarafından kabul edilen Build Back Better planının fiyat etiketi yaklaşık 2 trilyon dolar, 10 yıllık bir süre içinde harcanacak. Harcama eşit olarak dağıtılırsa, bu yılda yaklaşık 200 milyar dolar olur. Bu sadece yaklaşık %3'ü hükümetin 2021'de ne kadar harcamayı planladığı.

Bir diğer karşılaştırma ise, gayri safi yurtiçi hasılabir ülkede üretilen tüm mal ve hizmetlerin değeridir. ABD GSYİH olması bekleniyor 22.3'de 2022 trilyon dolar. Bu, tasarının harcamalarının ilk yılının GSYİH'nın yaklaşık %0.8'i olacağı anlamına geliyor.

Bu da kulağa pek hoş gelmese de, önemsiz de değil. Goldman Sachs ABD ekonomik büyümesini %3.8 olarak tahmin ediyor Artan harcama dolar bazında ekonomik faaliyete dönüşürse, bu büyümeyi beşte bir oranında artırabilir.

[140,000'den fazla okuyucu The Conversation'ın bilgilendirici haber bültenlerinden birini alıyor. Listeye bugün katılın.]

Ancak burada gerçekten önemli olan, tasarının program için ödenecek vergileri aşan ne kadar harcayacağıdır. bu Tasarının House versiyonunun çağırdığı zenginler ve şirketler üzerindeki daha yüksek vergiler çünkü ekonomik aktiviteyi azaltacaktır – parayı ekonomiden çekerek – onu harekete geçirecek harcamaların etkisinin bir kısmını dengeleyecektir.

The Kongre Bütçe Ofisi tahminleri tasarının, açığı on yılda 150.7 milyar dolar veya yılda yaklaşık 15 milyar dolar artıracağını söyledi. Yine bunun 10 yıla eşit olarak yayıldığını varsayarsak, GSYİH'nın %1'inin onda birinden daha azına tekabül edecektir.

Diğer bir deyişle, önerilen harcamanın bir ekonomi üzerinde alışılmadık derecede büyük etki, yine de makro düzeyde zar zor fark edilirdi.

Ama enflasyonu da düşürmez.

Tasarının bazı savunucuları - Beyaz Saray dahil ve bazı ekonomistler - daha ileri gittiler. Önerilen harcama paketinin, ekonominin üretken kapasitesini veya maksimum potansiyel çıktısını artırarak aslında enflasyonu azaltacağını savundular.

En azından mevcut enflasyon seviyesi göz önüne alındığında, bu bana mantıksız görünüyor. Tarihsel kanıtlar gösteriyor daha üretken bir ekonomi daha hızlı büyüyebilir fiyatlar üzerinde nispeten küçük bir yukarı yönlü baskı ile. 1990'larda ABD'de olan buydu.Ekonomi az enflasyonla güçlü bir şekilde büyüdüğünde.

Buna ek olarak, faturadaki gibi yatırımların üretkenlik ve ekonomik büyümede kazanımlara dönüşmesi zaman alır - bu, bu etkilerin çoğunun gerçekleşmesinin yavaş olacağı anlamına gelir.

Mevcut enflasyon muhtemelen akut bir sorundur tedarik zinciri aksaklıklarını yansıtan ve bastırılmış talep, ekonominin üretken kapasitesini beş veya daha fazla yıl boyunca genişleterek çözülemeyecek zorluklar. Ama yine de, enflasyona 2 trilyon dolar harcayarak muhtemelen daha da kötüleşemezdi. erişimi iyileştirmek uygun fiyatlı çocuk bakımı, iklim değişikliğiyle mücadele ve sağlık hizmeti kapsamını artırma.

Tasarının kabulü için veya aleyhindeki argümanlar ne olursa olsun, enflasyon üzerindeki potansiyel etkisinin bunlardan biri olması gerektiğine inanmıyorum.

Yazar hakkında

Fletcher School'da Uluslararası Ekonomik İlişkiler Profesörü Michael Klein, Tufts Üniversitesi

Bu makale şu adresten yeniden yayınlandı: Konuşma Creative Commons lisansı altında. Okumak Orijinal makale.

Önerilen kitaplar:

Yirmi Birinci Yüzyılda Sermaye
Thomas Piketty tarafından. (Arthur Goldhammer tarafından çevrilmiştir)

In Yirmi Birinci Yüzyılda Sermaye, Thomas Piketty, kilit ekonomik ve sosyal kalıpları ortaya çıkarmak için, on sekizinci yüzyıla kadar uzanan yirmi ülkeden eşsiz bir veri toplamasını analiz ediyor. Ancak ekonomik eğilimler Tanrı'nın eylemleri değildir. Thomas Piketty, siyasi eylemin geçmişte tehlikeli eşitsizliklere yol açtığını söylüyor ve tekrar yapabilir. Olağanüstü bir hırs, özgünlük ve titizlik çalışması, Yirmi Birinci Yüzyılda Sermaye ekonomik tarih anlayışımızı yeniden canlandırıyor ve bugün için ayık derslerle karşımıza çıkıyor. Bulguları tartışmayı dönüştürecek ve zenginlik ve eşitsizlikle ilgili gelecek nesil düşünce için gündemi belirleyecektir.

Buraya Tıkla Daha fazla bilgi için ve / veya Amazon bu kitabı sipariş etmek.

Doğanın Serveti: Doğaya Yatırım Yaparak İş ve Toplum Nasıl Gelişir?
Mark R. Tercek ve Jonathan S. Adams tarafından.

Doğanın değeri nedir? Geleneksel olarak çevresel terimlerle çerçevelenmiş olan bu sorunun cevabı, iş yapma biçimimizde devrim niteliğinde. İçinde Doğanın Serveti, Doğa Koruma CEO'su ve eski yatırım bankacısı Mark Tercek ve bilim yazarı Jonathan Adams, doğanın yalnızca insan refahının temeli olmadığını, aynı zamanda herhangi bir işletme veya hükümetin yapabileceği en akıllı ticari yatırım olduğunu savunuyor. Genellikle hammadde veya ilerleme adına silinmesi gereken engeller olarak görülen ormanlar, taşkınlar ve istiridye resifleri, aslında teknoloji veya hukuk veya iş inovasyonu olarak gelecekteki refahımız için önemlidir. Doğanın Serveti dünyanın ekonomik ve çevresel refahı için temel bir rehber sunar.

Buraya Tıkla Daha fazla bilgi için ve / veya Amazon bu kitabı sipariş etmek.

Öfkenin Ötesinde: Ekonomimizde ve demokrasimizde neyin yanlış gittiğini ve nasıl düzeltileceğini -- Robert B. Reich tarafından

Bu zamanında kitabında, Robert B. Reich, vatandaşlara enerji verilmeden ve Washington’un kamu yararı için harekete geçmesini sağlamak için örgütlenmedikçe, Washington’da hiçbir şeyin iyi olmadığını savunuyor. İlk adım, büyük resmi görmektir. Öfkenin Ötesinde, gelir ve servetin artan oranının zirveye çıkmasının neden herkes için iş ve büyüme yarattığını, demokrasimizi baltaladığını; Amerikalıların halk yaşamı hakkında giderek daha alaycı olmalarına neden oldu; ve birçok Amerikalıyı birbirine karşı çevirdi. Ayrıca “gerileme hakkının” önerilerinin neden yanlış olduğunu açıklıyor ve bunun yerine yapılması gerekenler konusunda net bir yol haritası sunuyor. İşte Amerika'nın geleceğini önemseyen herkes için bir eylem planı.

Buraya Tıkla Daha fazla bilgi için veya Amazon'da bu kitabı sipariş etmek için.

Bu Her Şeyi Değiştiriyor: Occupy Wall Street ve% 99 Hareketi
Sarah van Gelder ve YES personeli tarafından! Dergi.

Bu her şey değiştirir İşgal hareketinin insanların kendilerini ve dünyayı görme şeklini, mümkün olduğuna inandıkları toplum türünü ve sadece% 99 için% 1 için çalışan bir toplum yaratma konusundaki katılımlarını nasıl değiştirdiğini gösteriyor. Bu ademi merkeziyetçi, hızlı gelişen hareketin güvercin deliğine girişimleri kafa karışıklığına ve yanlış algılamaya neden oldu. Bu ciltte editörlerin EVET! dergi Occupy Wall Street hareketi ile ilgili sorunları, olasılıkları ve kişilikleri iletmek için protestoların içinden ve dışından gelen sesleri bir araya getirin. Bu kitap Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader ve diğerlerinin yanı sıra başından beri orada bulunan Occupy aktivistlerinin katkılarını içeriyor.

Buraya Tıkla Daha fazla bilgi için ve / veya Amazon bu kitabı sipariş etmek.