Bu makalede:

• Bill Clinton'ın başkanlığı neden ekonomik korku temelli politika yapımının bir şablonu haline geldi?
• Tahvil piyasası efsanesi kamu yatırımlarını susturmak ve zenginleri korumak için nasıl kullanılıyor?
• Ülkeler ABD borcunu sattığında gerçekte ne olur ve bunun size anlatılan kriz olmamasının nedeni nedir?
• Trump'ın 2025 tarifesi gösterisi, fark edemeyecek kadar cahil olduğu parlak bir uluslararası blöf yüzünden nasıl rayından çıktı?
• Federal Rezerv'in siyasi pervasızlıktan kaynaklanan kaosu istikrara kavuşturmak için devreye girmesi kurumsal güveni neden tehdit ediyor?
• Efsaneye inandığımızda ne kaybederiz ve korkumuzdan kim yararlanır?
• Tahvil piyasası neden oy kullanmıyor ama siz kullanıyorsunuz?

Tahvil Piyasası Bizi Yönetmiyor - Biz Sadece Yönettiğini Düşünüyoruz

Bill Clinton, bankacıları memnun etmek için göreve gelmedi. Soğuk Savaş'ın etkisinden hâlâ kurtulamamış bir ülkeyi yeniden inşa etme vaadinde bulundu. Berlin Duvarı yıkılmıştı. Barış temettüsü masadaydı. Amerikalılara tekrar yatırım yapma zamanının geldiğini söyledi: sağlık hizmeti, eğitim, yollar, kasabanızdan geçerken veya yerel kliniğinize girerken gördüğünüz ve hissettiğiniz şeyler.

Ancak yemin ettikten kısa bir süre sonra Clinton farklı bir odaya alındı. Bir kabine toplantısı değil. Bir politika oturumu değil. Bir uyarı oturumu. Danışmanları, "Sayın Başkan," dediler, "eğer bu programları zorlarsanız, tahvil piyasası güvenini kaybedebilir." Çeviri? Wall Street'teki büyük paralar gerginleşebilir, Hazine tahvillerini elden çıkarabilir ve faiz oranlarını tavana çıkarabilir. Birdenbire borçlanma daha pahalı hale gelebilir. Ekonomi sallanabilir. Başkanlığınız başlamadan çökebilir.

Ve tam da böyle, vaatler rafa kaldırıldı. Banka krediyi geri çağırdığı için işi bırakan bir müteahhit gibi, Clinton açık azaltma ve mali disipline yöneldi. Wall Street alkışladı. Ülkenin geri kalanı mı? Asla gelmeyecek bir değişimi beklediler.

Bu sadece bir an değildi, kalıp haline geldi. Siyasi sindirmede ustalık sınıfı. O zamandan beri, başkanlar ve başbakanlar ev sahiplerinden korkan kiracılar gibi yönettiler. Tahvil piyasası, her hareketi izlediği söylenen hayalet hükümdar oldu. Ama işte olay şu: Bu, gölgeli bir yaratık değil. Bir tanrı değil. Tek bir şey bile değil. Sadece portföyleri olan ve kendi alanlarını koruyan insanlar. Ve korku? Bu, onların en değerli yatırımı.

Tahvil Piyasası Patronunuz Değildir

Öncelikle gizemi ortadan kaldıralım. "Tahvil piyasası" mali bilgeliğin kapılarını koruyan eski bir kahin değildir. Zengin insanların borç senetleri için yüceltilmiş bir takas buluşmasıdır. Hazine tahvilleri, yani hükümetin "ödeme sözü verdiği" tahviller, hedge fonları, emeklilik yöneticileri ve yabancı merkez bankaları arasında beyzbol kartları gibi alınıp satılır. Bunları satın alırlar çünkü güvenlidirler. Kilitli bir kasa gibi güvenli değildirler, her zaman çalışan bir tost makinesi gibi güvenlidirler. Ne olursa olsun, ABD hükümeti borcunu geri ödeyebilir çünkü, spoiler uyarısı, borcunu ödeyeceği para birimini kendisi yaratır.

Bunu şöyle düşünün: kuzeninizin size 10 dolar borcu olduğunu ama aynı zamanda 10 dolarlık banknotu yapan matbaanın da sahibi olduğunu düşünün. Gerçekten size geri ödemeyeceğinden mi endişe ediyorsunuz? Bu ABD hükümetidir. Kendi para biriminde çeki bozdurmaya karar vermediği sürece bunu yapamaz ve o zaman bile bu, mali krizden çok politik bir gösteri olur.

Yani bir dahaki sefere birileri "Tahvil piyasası bundan hoşlanmayacak" diye fısıldadığında, aslında yüksek katlı ofislerde çalışan birkaç multimilyonerin paralarını düşük riskli bir kovadan diğerine kaydırmaktan yakınabileceği anlamına geliyor. Bu bir devrim değil. Meşaleler ve dirgenlerle dolu bir kalabalık yok. Sadece elinde bir latte ile "sat" düğmesine basan 5,000 dolarlık takım elbiseli bir adam var. Bu bir ayaklanma değil. Bu portföy yönetimi.

Yabancı Satış: Nedensiz Bir Panik

Her birkaç ayda bir, manşetler yeni bir finansal hayalet hikayesiyle aydınlanıyor: "Çin, ABD tahvillerini satıyor!" "Japonya geri çekiliyor!" "Kanada bile nakit çekiyor!" Dramatik müzik çalın. Uzmanlar terlemeye başlıyor. Piyasalar hayalet görmüş gibi seğiriyor. Ama gerçek şu ki bu bir kriz değil, bir temizlik.

Yabancı ülkeler ABD Hazine Bonolarını sizin tasarruflarınızı bir bankadan diğerine taşımanızla aynı sebepten satarlar: Para için başka planları vardır. Belki kendi para birimlerini savunuyorlardır. Belki de içlerindeki bütçe açıklarını kapatıyorlardır. Sebep ne olursa olsun, sattıklarında tahviller kaybolmaz. Başka birileri onları satın alır. Emeklilik fonları, bankalar, sigorta şirketleri, hatta emeklilik hesapları aracılığıyla düzenli yatırımcılar. Bu, müziğin asla durmadığı ve her zaman daha fazla sandalyenin olduğu bir müzikli sandalye oyunudur.

Ve eğer, herhangi bir nedenle, müzik yavaşlarsa? İşte o zaman Federal Rezerv devreye girer. Finansal kumarhanedeki ev grubu gibidir - her zaman ritmi devam ettirebilir. Fed'in dijital bir baskı makinesi ve onu kullanmak için yasal yetkisi vardır. Talep zayıflarsa, tahvilleri kendisi satın alır. Dram yok. Sokaklarda isyan yok. Dolar çöküşü yok.

Bu bir spekülasyon değil. Yakın tarih. 2008 krizinde ve yine 2020'de, Fed Hazine mağazasında Kara Cuma'ymış gibi trilyonlarca dolarlık devlet borcunu topladı. Ve ne oldu? Hiperenflasyon değil. Tahvil isyanı değil. Sadece istikrarlı fiyatlar ve Fed'in bilançosunda büyüyen bir varlık stoğu. Gerçek sonuç enflasyon değildi; fırlayan bir borsa ve daha da genişleyen bir eşitsizlikti. Zenginler daha da zenginleşti. Tahvil piyasası mı? Bir uyku çekti.

Korku Neden Alet Kutusundaki En Sevilen Araçtır?

Öyleyse tahvil piyasası ekonomiyi havaya uçurmayı bekleyen bir saatli bomba değilse, neden her politika tartışmasında kötü adam gibi görünmeye devam ediyor? Basit—çünkü korku işe yarıyor. Politikanın bantlı bandıdır. Cesur fikirleri ivme kazanmadan önce susturur. Gergin politikacılara arkasına saklanacakları bir senaryo verir. Ve en önemlisi, ülkenin en zengin insanlarını yeniden dağıtımın en ufak bir fısıltısından bile korur.

Her seferinde biri milyarderlere vergi koymayı, uygun fiyatlı konut inşa etmeyi veya gerçek bir iklim planı başlatmayı önerdiğinde, saatinizi neredeyse tepkiye göre ayarlayabilirsiniz. Açık şahinleri kötü bir sihirbazlık numarası gibi ortaya çıkar. "Yardım etmek isteriz," derler, "ama tahvil piyasası buna izin vermez." Sanki bütçe masasının altında yaşayan ve kamu yararına bir şey yapmayı aklımızdan bile geçirirsek hepimizi elimizden almaya hazır bir mali canavar varmış gibi.

Ama işler tersine döndüğünde ne olacağını izleyin. Kongre şirketler için trilyonlarca vergi indirimine yeşil ışık yaktığında? Ölüm sessizliği. Silahlara bir sonraki on ülkenin toplamından daha fazla harcama yaptığımızda? Piyasalardan tek bir ses bile çıkmıyor. Wall Street'in bir kurtarma paketine ihtiyacı olduğunda? Tahvil piyasası aniden sakinleşiyor. Bunun nasıl işlediğine şaşırıyorum.

Görünen o ki tahvil piyasası sadece sıradan insanlar para için sıraya girdiğinde "gerginleşiyor". Evrensel sağlık hizmeti? Tahvil krizi. Flint'te temiz su? Tahvil gerginliği. Şehrinizde yeni bir köprü mü? Manhattan'daki tüccarlara danışsanız iyi olur. Ama başka bir yat sübvansiyonu veya silah sistemi? Tam gaz ileri. Korku ekonomik değil, politik bir tiyatro. Ve geri kalanımıza "kemerlerimizi sıkmamız" söylenirken zenginlerin zengin kalmasını sağlamak için sürekli oynatılıyor.

Borcun Paraya Çevrilmesi Günah Değildir—Bir İşlevdir

Oyun kitabındaki en büyük efsanelerden birini çürütelim: Federal Rezerv hükümet borcunu satın aldığında, insanların hayal ettiği gibi "para basmıyor". Bodrumda yüz dolarlık banknotlar üreten ve bunları bir tişört topuyla ekonomiye ateşleyen bir adam yok. Gerçekten ne oluyor? Fed, Hazine tahvillerini banka rezervleriyle takas ediyor; temelde, bir güvenli hükümet senedini bir diğeriyle değiştiriyor. Cüzdanınıza yeni para girmiyor. Sokakları nakit basmıyor.

Bunu şöyle hayal edin: Bir bankanın tasarruf bonosu vardı. Şimdi Fed'de dijital bir bakiyesi var. Hepsi bu. Banka bunu bakkaldan alışveriş yapmak veya herkese zam yapmak için kullanamaz. Banka onu ödünç vermediği veya Kongre gerçek ekonomiye daha fazla harcama yapmaya karar vermediği sürece orada öylece durur. Ya vermezlerse? O para asla kasadan çıkmaz.

Bu sürece "borcun paraya çevrilmesi" denir, ancak bu isim tek başına onu skandal gibi gösterir. Fed'in büyük bir günah işlemesi gibi. Gerçekte, arabanızdaki antifrizi doldurmak gibidir; sistemin aşırı ısınmasını veya donmasını önler. Dünya çapındaki merkez bankaları bunu her zaman yapar. Radikal değildir. Pervasızca değildir. İşin bir parçasıdır.

Yani Fed faiz oranlarını dengelemek veya yabancı satışlardan sonra boşluğu doldurmak için devlet tahvilleri satın aldığında, bir hiperenflasyon makinesini çalıştırmıyor. Sorumlu bir tamirci gibi davranıyor. Fed her gaza bastığında "enflasyon!" diye bağıran herkes ya çok yanlış bilgilendirilmiş oluyor ya da sizin öyle olmanızı bekliyor.

Clinton, Obama ve Ses Geçirmez Yankı Odası

Clinton, Wall Street senaryosunu eline alan tek kişi değildi. Barack Obama, 2009'da ekonomi ameliyat masasında kanarken Beyaz Saray'a girdi. Bankalar çöküyordu, işsizlik artıyordu ve milyonlarca insan evlerini kaybediyordu. Cesaretli bir eylem için mükemmel bir zamandı. Büyük yatırım. Yeni bir Yeni Anlaşma.

Ancak büyük oynamak yerine dikkatli olması gerektiği söylendi. Danışmanları (çoğu Clinton yıllarından kalma) çok büyük bir şeyin "piyasaları korkutabileceğini" fısıldadı. Tahvil piyasası gerginleşebilirdi. Faiz oranları yükselebilirdi. Dolayısıyla altyapı, temiz enerji ve iş yaratmada 3 trilyon dolarlık bir yenileme yerine, açığı kapatmaya yetecek kadar büyük bir paket aldık. Wall Street istikrara kavuştu. Gerçek ekonomi aksayarak ilerledi. Ve çalışan Amerikalılar asla tam olarak gerçekleşmeyen bir toparlanma için on yıl beklediler.

Bu ekonomik bir ihtiyat değildi—politik bir hurafeydi. Ekonomiyi ilk başta bozan insanların yazdığı kuralları bozma korkusu. Sonuç? Bir on yıl daha yatırım eksikliği, durgun ücretler ve artan eşitsizlik. Tahvil piyasası paniğe kapılmadı. Neredeyse esnemedi. Yatağın altındaki canavarın gerçek olmadığı ortaya çıktı.

Döngü böyle devam ediyor. Liderler ayak ucunda yürümeleri gerektiğine inanıyorlar. Öyle de yapıyorlar. Ve asla zorlamadıkları için, duvarların aslında taştan yapılmadığını, kağıttan yapıldığını asla öğrenemiyorlar. Ancak Wall Street onları düzeltmiyor. Neden düzeltsinler ki? Harekete geçmekten çok korkan bir hükümet, statükoyu tercih eden yatırımcılar için gerçekleşen bir rüyadır.

Gerçeklerle Yüzleşelim: Ekonomiyi Gerçekte Kim Yönetiyor?

Şunu netleştirelim: Amerika Birleşik Devletleri kendi para birimiyle iflas edemez. Bu bir para birimi egemenliğidir, yani herkesin kazanmak için çabaladığı dolarları yaratır. Bu, fırına sahip olmak ve ekmeğinizin bitmesinden endişe etmek gibidir. Tek gerçek sınır, ne kadar ununuz olduğu, kaç fırıncı eğittiğiniz ve fırının açık olup olmadığıdır; Tokyo'daki bir adamın bisküvi tarifiniz hakkında huysuzlanıp huysuzlanmaması değil.

Hükümetin sağlık hizmetlerini finanse edebilmesi veya bir köprü inşa edebilmesi için "para bulması" gerekmiyor. Siyasi cesaret bulması gerekiyor. İşgücümüz var. Malzemelerimiz var. Çoğu zaman sahip olmadığımız şey, bunları ortak iyilik için kullanma isteği. Bunun yerine, neredeyse her konuda yanılmış bir finans sınıfının hayali tehditlerine boyun eğiyoruz.

Unutmayın, bunlar 2008 çöküşünü milyonlarca işi yutana kadar göremeyen aynı piyasa uzmanları. Tüm modelleri, takım elbiseleri ve ekranlarıyla bile 2020 durgunluğunu durdurmayan aynı kişiler. Yine de bir şekilde, sanki odadaki yetişkinlermiş, sosyal ilerlemeyi veto etmeye yetkiliymiş gibi davranıyoruz.

Tahvil tüccarlarının kamu politikasını şekillendirmesine izin vermek, pit ekibinin arabayı sürmesine izin vermek gibidir. Önemlidirler, elbette—ama bizi geleceğe yönlendirenler onlar değildir. Ve kesinlikle yatırımcı sınıfı yerine sıradan insanlara yardım etmeyi öneren her seferinde frene basanlar onlar olmamalıdır.

Efsaneye İnanmanın Gerçek Maliyeti

"Bunu karşılayamayız" hikayesine kandığımızda, sadece bir tartışmayı kaybetmeyiz; geleceğimizi de kaybederiz. Birisi tahvil piyasasının kötüleşebileceğini söylediği için cesur bir fikir rafa kaldırıldığında, gerçek bir şey ortadan kaybolur: asla inşa edilmeyen bir okul, bakım masraflarını karşılayamayan bir kanser hastası, setler asla yükseltilmediği için sular altında kalan bir kasaba.

Gezegen pişerken yeşil enerjiyi geciktiriyoruz. Dünyanın en zengin ülkesinde sağlık hizmetlerini kısıtlıyoruz. Gençlere fırsatları kovalamalarını söylerken onları öğrenim borcuna bağlıyoruz. Hepsi, bir yerlerde birinin, zengin yatırımcıları rahatsız etmenin milyonlarca insanı başarısızlığa uğratmaktan daha büyük bir risk olduğuna karar vermesi yüzünden.

Bu sadece saçma değil, aynı zamanda grotesk. Adaleti istikrarla takas ediyoruz ve ikisini de elde edemiyoruz. Hayali tehditlerin gerçek acıdan daha önemli olmasına izin veriyoruz. Ve bunu ne kadar uzun süre yaparsak, hasar o kadar kalıcı hale geliyor.

Tahvil piyasası suyunuz içilemez olduğunda ağlamaz. Bir çocuk doktora gidemediğinde üzülmez. Başka bir köprü çöktüğünde veya başka bir iklim felaketi bir aileyi yerinden ettiğinde utanmaz. Ama siz utanıyorsunuz. Ben utanıyorum. Ve politikanın hizmet etmesi gerekenler bunlardır—bir sonraki güvenli limanlarını arayan yatırımcılara değil, onurlu bir yaşam için adil bir şans arayan insanlara.

Trump'ın Gümrük Vergisi Öfkesi ve Tahvil Piyasası Blöfü

2025'in başlarında, Başkan Trump "Kurtuluş Günü" tarifelerini duyurdu: tüm ithalatlara %10'luk pervasız bir genel vergi ve ABD ile başarılı bir şekilde ticaret yapma cüretini gösteren ülkelere yönelik ek ceza. Duyuru, bir aile toplantısında sarhoş bir yumruk gibi indi: yüksek sesle, kötü zamanlanmış ve her yöne nişan alınmış. Tahmin edilebileceği gibi, piyasalar geri çekildi. Ancak daha sonra olanlar neredeyse tarih kitaplarına sığmayacak kadar akıllıcaydı.

Sadece kendi tarifeleriyle misilleme yapmak yerine, Trump'ın en sevdiği "çok güçlü ticaret ortaklarından" bir avuç -Japonya, Kanada ve AB- sessiz bir sohbet için bir araya geldi. Ve bu arka oda sohbetinden finansal bir dehanın darbesi çıktı: tarifelere sadece daha fazla tarifeyle karşı koymayın. Onu canının acıdığı yerden korkutun -tahvil piyasasında.

Kanada Başbakanı ve eski merkez bankası başkanı Mark Carney'nin önderliğindeki grup, ABD Hazine tahvillerindeki varlıklarını azaltmaya başlayabileceklerine dair sinsice ama açık bir şekilde sinyal vermeye başladı. Bunları satmamak. Sadece satmak hakkında fısıldamak. Trump'ın ekonomik danışmanlarının altın kaplamalı salonlarında alarm zillerini çalmaya yetecek kadar. Tuzak kurulmuştu.

İşte ironinin şiirsel hale geldiği yer burası: Trump ve yakın çevresi, tehdidin boş olduğunu fark edemeyecek kadar ekonomik olarak cahildi. Daha önce de değindiğimiz gibi, ABD'nin maliyesini ayakta tutmak için yabancı alıcılara ihtiyacı yok. Federal Rezerv, herhangi bir aşırı borcu bir sünger gibi emebilir. Ancak Trump bunu bilmiyordu. Ekibinin çoğu da bilmiyordu.

Peki ne yaptılar? Paniklediler. Trump, büyük ve sert tarife uygulamasından sadece birkaç gün sonra duraklama yaptı. En uç önlemlere tam 90 günlük bir askıya alma. Asla geri adım atmama konusunda kampanya yürüten adam geri adım atmıştı; gerçekler yüzünden değil, akıl yüzünden değil, biri kendi korkutma oyununu ondan daha iyi oynadığı için.

Bu finansal aikido idi. Uluslararası koalisyon, Trump'ın ekonomik cesaretini üzerine kurduğu efsaneyi kullandı -her şeye gücü yeten tahvil piyasası- ve bunu ona karşı kullandı. Gerçek ekonomistlerin, içinde çarpıştığı sistemi asla anlamayan bir adamı korkutmak için kullandığı hayalet bir tehdit.

İşe yaradı. Doğru olduğu için değil, Trump inandığı için. Buradaki gerçek ders şu: Dünya görüşünüzü mitler ve yanlış anlamalar üzerine kurduğunuzda, odadaki en kolay hedef siz olursunuz.

Fed Siyasi Kundaklamaların İtfaiyecisi Olduğunda

Küresel bir kriz sırasında tahvil piyasasını istikrara kavuşturmak için Federal Rezerv'in devreye girmesi ile bunu Beyaz Saray'ın kibritlerle oynamaya devam etmesi nedeniyle yapması arasında büyük bir fark var. Trump'ınki kadar dengesiz ve ekonomik açıdan tutarsız bir yönetim, Fed'i tahvil piyasası paniği için tam zamanlı bir itfaiyeci olmaya zorladığında tam olarak içinde bulunduğumuz tehlike budur. Ve yanılmayın, bu onun işi değil.

Fed'in para politikasını yönetmesi gerekiyor: faiz oranları, enflasyon hedefleri ve genel finansal istikrar. Ancak Trump'ın sert gümrük tarifeleri oyunları, dengesiz diplomasisi ve manşet kovalayan politikaları altında, Fed'den giderek daha fazla kendisinin yapmadığı pislikleri temizlemesi isteniyor. Bu, komşunuz sürekli çöp yangını çıkardığı için itfaiyeden çimlerinizi sulamasını istemek gibi bir şey.

İşte sorun şu: Fed her seferinde fazla Hazine tahvillerini satın almak ve Trump'ın ticaret savaşları veya mali öfke nöbetleri yüzünden gergin olan piyasaları sakinleştirmek için devreye girdiğinde, piyasaların gerçek ekonomik temeller tarafından yönlendirildiği fikrini aşındırıyor. Yatırımcıların "Bu sağlam bir yatırım mı?" diye sormadığı, bunun yerine "Fed ters giderse bunu kurtaracak mı?" diye sorduğu bir dünya yaratıyor. Bu istikrar değil. Bu, siyasi işlev bozukluğunun da olduğu ahlaki bir tehlike.

Daha kötüsü, Trump ve sadık ekonomik ekibi gibi kötü aktörlere istediklerini yapabilecekleri ve Fed'in parçaları süpüreceği gibi yanlış bir his veriyor. Bir ticaret ortağına saldırmak mı? Fed başardı. Gece yarısı atılan bir tweet ile bir tahvil satışını tetiklemek mi? Fed devreye girecek. Bir sözü yerine getirmemek mi? Fed'i suçlayın ve daha fazla konuşma noktası basın.

Bu tür bir baskı sadece kötü ekonomi değil, aynı zamanda Fed'in bağımsızlığına yönelik uzun vadeli bir tehdittir. Finansal bir yönetici olmaktan ziyade politik bir kalkan haline gelen bir merkez bankası güvenilirliğini kaybeder. Ve güvenilirlik gittiğinde, güven de gider. Ve güven, para değil, herhangi bir finansal sistemin gerçek omurgasıdır.

Yani evet, Fed'in araçları var. Evet, müdahale edebilir. Ancak bunu ekonominin talep etmesi nedeniyle değil, liderliğin gözleri bağlı bir şekilde bir havai fişek dükkanına girmesi nedeniyle yaptığında, artık sadece piyasa mekanizmalarından bahsetmiyoruz; kurumsal hayatta kalmaktan bahsediyoruz.

Tahvil Piyasası Oy Vermez—Ama Siz Verirsiniz

Bir dahaki sefere birisi "tahvil piyasası bundan hoşlanmayacak" diye mırıldandığında şunu hatırlayın: tahvil piyasası bir vatandaş değildir. Oy vermez. Yollarınızı sürmez, çocuklarını okullarınıza göndermez veya bir doktora görünmek için altı ay beklemez. İlahi bir otorite değildir—sadece gerçek dünyanın yarattığı havaya tepki veren bir finansal termometredir. Ve bazen, bu hava ekonomi yüzünden değil, yetersizlik yüzünden fırtınalı olur.

Çok uzun bir süredir, Wall Street hayaletlerinin seçimlerimizi şekillendirmesine izin verdik. "Piyasa güveni" hakkındaki mitlerin insan ihtiyaçlarının önüne geçmesine izin verdik. Clinton'dan Obama'ya ve Trump'a kadar başkanların hayali tehditlere boyun eğdiğini, gerçek tehditlerin ise -iklim çöküşü, eşitsizlik, çöken altyapı- her yıl daha da yükseldiğini gördük. Ve şimdi, merkez bankamız bile politika kundakçıları için temizlik yapmaya mecbur kaldı.

Ama gerçek şu ki: tahvil piyasası bir araçtır. Her zaman olduğu gibi bu da olmuştur. Bir çekiç gibi, yararlı bir şey inşa etmeye yardımcı olabilir veya toplamaya çalıştığımız her kamu malını yıkmak için kullanılabilir. Nasıl kullanılacağına dair seçim tahvil sahiplerine veya hedge fonlarına ait olmamalıdır. Bize ait olmalıdır.

Yaşanmaya değer bir gelecek inşa etmek istiyorsak -temiz enerji, evrensel bakım, gerçek fırsatlarla dolu bir gelecek- piyasa her boğazını temizlediğinde irkilmeyi bırakmamız gerekecek. Doğru olanı yapmak için yatırımcılardan izin almamız gerekmiyor. Sadece korkularının kaderimiz olduğuna inanmayı bırakma cesaretine ihtiyacımız var.

Tahvil piyasası oy kullanmıyor. Ama biz kullanıyoruz. Önemliymiş gibi davranmaya başlayalım.

Daha Fazla Okuma ve Referanslar

• Stephanie Kelton. Açık Efsanesi: Modern Para Teorisi ve Halk Ekonomisinin Doğuşu. Halkla İlişkiler, 2020.
• L. Randall Wray. Modern Para Teorisi: Egemen Para Sistemleri İçin Makroekonomi Üzerine Bir Başlangıç. Palgrave Macmillan, 2015.
• Pavlina R. Çerneva. İş Garantisi Örneği. Polity Press, 2020.
• Pavlina R. Tcherneva. “İş Garantisi: Tasarım, İşler ve Uygulama.” Çalışma Belgesi No. 902. Levy Ekonomi Enstitüsü, Nisan 2018. [https://www.levyinstitute.org/publications/the-job-guarantee-design-jobs-and-implementation](https://www.levyinstitute.org/publications/the-job-guarantee-design-jobs-and-implementation)
• Joseph E. Stiglitz. “After Austerity.” Project Syndicate, Mayıs 2012. [https://www.project-syndicate.org/commentary/after-austerity-2012-05](https://www.project-syndicate.org/commentary/after-austerity-2012-05)
• Mark Carney. “Ufuk Trajedisini Kırmak – İklim Değişikliği ve Finansal İstikrar.” Konuşma, Lloyd's of London, 29 Eylül 2015. [https://www.bankofengland.co.uk/speech/2015/breaking-the-tragedy-of-the-horizon-climate-change-and-financial-stability]
• St. Louis Federal Rezerv Bankası. “Fed Para Politikasını Nasıl Uyguluyor.” FRED Blog ve Eğitim Kaynakları. [https://www.stlouisfed.org]

Yazar Hakkında

Robert Jennings InnerSelf.com'un ortak yayıncısıdır. Bu platform bireyleri güçlendirmeye ve daha bağlantılı, eşitlikçi bir dünya yaratmaya adanmıştır. ABD Deniz Piyadeleri ve ABD Ordusu'nda görev yapmış bir gazi olan Robert, emlak ve inşaat sektöründe çalışmaktan eşi Marie T. Russell ile birlikte InnerSelf.com'u kurmaya kadar çeşitli yaşam deneyimlerinden yararlanarak hayatın zorluklarına pratik, gerçekçi bir bakış açısı getiriyor. 1996'da kurulan InnerSelf.com, insanların kendileri ve gezegen için bilinçli, anlamlı seçimler yapmalarına yardımcı olmak için içgörüler paylaşıyor. 30 yıldan fazla bir süre sonra InnerSelf, netlik ve güçlenmeye ilham vermeye devam ediyor.

 Creative Commons 4.0

Bu makale, bir Creative Commons Atıf-Benzer Paylaşım 4.0 Lisansı altında lisanslanmıştır. Yazarın niteliği Robert Jennings, InnerSelf.com. Makaleye geri dön Bu makale ilk olarak göründü InnerSelf.com

Önerilen kitaplar:

Yirmi Birinci Yüzyılda Sermaye
Thomas Piketty tarafından. (Arthur Goldhammer tarafından çevrilmiştir)

In Yirmi Birinci Yüzyılda Sermaye, Thomas Piketty, kilit ekonomik ve sosyal kalıpları ortaya çıkarmak için, on sekizinci yüzyıla kadar uzanan yirmi ülkeden eşsiz bir veri toplamasını analiz ediyor. Ancak ekonomik eğilimler Tanrı'nın eylemleri değildir. Thomas Piketty, siyasi eylemin geçmişte tehlikeli eşitsizliklere yol açtığını söylüyor ve tekrar yapabilir. Olağanüstü bir hırs, özgünlük ve titizlik çalışması, Yirmi Birinci Yüzyılda Sermaye ekonomik tarih anlayışımızı yeniden canlandırıyor ve bugün için ayık derslerle karşımıza çıkıyor. Bulguları tartışmayı dönüştürecek ve zenginlik ve eşitsizlikle ilgili gelecek nesil düşünce için gündemi belirleyecektir.

Buraya Tıkla Daha fazla bilgi için ve / veya Amazon bu kitabı sipariş etmek.

Doğanın Serveti: Doğaya Yatırım Yaparak İş ve Toplum Nasıl Gelişir?
Mark R. Tercek ve Jonathan S. Adams tarafından.

Doğanın değeri nedir? Geleneksel olarak çevresel terimlerle çerçevelenmiş olan bu sorunun cevabı, iş yapma biçimimizde devrim niteliğinde. İçinde Doğanın Serveti, Doğa Koruma CEO'su ve eski yatırım bankacısı Mark Tercek ve bilim yazarı Jonathan Adams, doğanın yalnızca insan refahının temeli olmadığını, aynı zamanda herhangi bir işletme veya hükümetin yapabileceği en akıllı ticari yatırım olduğunu savunuyor. Genellikle hammadde veya ilerleme adına silinmesi gereken engeller olarak görülen ormanlar, taşkınlar ve istiridye resifleri, aslında teknoloji veya hukuk veya iş inovasyonu olarak gelecekteki refahımız için önemlidir. Doğanın Serveti dünyanın ekonomik ve çevresel refahı için temel bir rehber sunar.

Buraya Tıkla Daha fazla bilgi için ve / veya Amazon bu kitabı sipariş etmek.

Öfkenin Ötesinde: Ekonomimizde ve demokrasimizde neyin yanlış gittiğini ve nasıl düzeltileceğini -- Robert B. Reich tarafından

Bu zamanında kitabında, Robert B. Reich, vatandaşlara enerji verilmeden ve Washington’un kamu yararı için harekete geçmesini sağlamak için örgütlenmedikçe, Washington’da hiçbir şeyin iyi olmadığını savunuyor. İlk adım, büyük resmi görmektir. Öfkenin Ötesinde, gelir ve servetin artan oranının zirveye çıkmasının neden herkes için iş ve büyüme yarattığını, demokrasimizi baltaladığını; Amerikalıların halk yaşamı hakkında giderek daha alaycı olmalarına neden oldu; ve birçok Amerikalıyı birbirine karşı çevirdi. Ayrıca “gerileme hakkının” önerilerinin neden yanlış olduğunu açıklıyor ve bunun yerine yapılması gerekenler konusunda net bir yol haritası sunuyor. İşte Amerika'nın geleceğini önemseyen herkes için bir eylem planı.

Buraya Tıkla Daha fazla bilgi için veya Amazon'da bu kitabı sipariş etmek için.

Bu Her Şeyi Değiştiriyor: Occupy Wall Street ve% 99 Hareketi
Sarah van Gelder ve YES personeli tarafından! Dergi.

Bu her şey değiştirir İşgal hareketinin insanların kendilerini ve dünyayı görme şeklini, mümkün olduğuna inandıkları toplum türünü ve sadece% 99 için% 1 için çalışan bir toplum yaratma konusundaki katılımlarını nasıl değiştirdiğini gösteriyor. Bu ademi merkeziyetçi, hızlı gelişen hareketin güvercin deliğine girişimleri kafa karışıklığına ve yanlış algılamaya neden oldu. Bu ciltte editörlerin EVET! dergi Occupy Wall Street hareketi ile ilgili sorunları, olasılıkları ve kişilikleri iletmek için protestoların içinden ve dışından gelen sesleri bir araya getirin. Bu kitap Naomi Klein, David Korten, Rebecca Solnit, Ralph Nader ve diğerlerinin yanı sıra başından beri orada bulunan Occupy aktivistlerinin katkılarını içeriyor.

Buraya Tıkla Daha fazla bilgi için ve / veya Amazon bu kitabı sipariş etmek.

Makale Özeti

Bu makale, tahvil piyasasının ABD ekonomisini rehin tuttuğu yönündeki onlarca yıllık efsaneyi çürütüyor. Clinton'dan Obama'ya ve Trump'a kadar, Amerikan liderleri hayalet bir tehdide boyun eğdi; asla yatıştırılmaya ihtiyaç duymayan piyasaları yatıştırmak için cesur politikalardan vazgeçtiler. Yabancı ülkeler ABD tahvillerini sattığında, Fed devreye girer. Fed borç satın aldığında, bu "para basmak" değildir; sistemi yönetmektir. Ve Trump pervasızca tarifeler başlattığında, uluslararası liderler, tek bir kurşun atmadan onu etkisiz hale getirmek için tahvil piyasasına dair kendi korkusunu kullandılar. Gerçek tehlike piyasa değil; bize anlatılan yalanlardır. Tahvil piyasası oy vermez. Ama biz oy veririz. Ve bu şekilde önemli bir şekilde yönetmemizin zamanı geldi.

#TahvilPiyasasıKorku #FederalBorçEfsaneleri #WallStreetKontrol #EkonomikAdalet #PolitikEfsaneler #RobertJennings #İçBenlik #ParaPolitikası #FinansalManipülasyon